滬指上周三創(chuàng)出3264點新高，周線實現六連陽，但滬深300、中證100、上證50指數在連續(xù)拉升后上攻乏力，高位籌碼有松動跡象，獲利盤壓力需一定時間化解。而創(chuàng)業(yè)板指在上周四暴拉后周漲幅高達2.60%，雖未改變整體頹勢，但部分被錯殺標的活躍度關注度明顯提升。市場主熱點仍是漲價品種，而且存量博弈下市場只能選擇熱點輪動，大小指數共振的向上條件仍不具備。短期滬指或以高位震蕩反復為主，操作上不宜過分激進，控制倉位避免被短期波動所裹挾，業(yè)績?yōu)橥醮蟾窬窒纶厔菪灾魃�浪未變，個股仍可擇機低吸。

　　7月基本收官，除創(chuàng)業(yè)板外其余指數月線收陽已成定局。雖然在多方呵護提振下，創(chuàng)業(yè)板底部區(qū)間或已探明，但基于其痼疾難以短期改善，市場風格難言就此轉換。整體而言，穩(wěn)健藍籌白馬和高收益、高波動兼具的成長股，是市場本就不可偏廢的兩大支柱。創(chuàng)業(yè)板連續(xù)調整固然釋放了部分高估值泡沫，與2015年5月133倍的市盈率相比，截至周五最新市盈率僅48.04倍，因此短期的爆發(fā)從某種維度看也算矯枉修正，個別有真實產業(yè)邏輯、成長性的優(yōu)質股有了表現機會是此次暴漲最大的積極意義，而大部分深跌的資質平平的創(chuàng)業(yè)板股從長遠看則勢必繼續(xù)沉淪。因此，大指數維持慢牛、個股風格漸趨多元化或逐漸形成。

　　下半年金融去杠桿仍將有序推進，IPO常態(tài)化對市場估值、博弈體系重構影響深遠，指數波幅或逐步降低。指數參考意義有限，操作上輕指數精選股，擇股則以業(yè)績確定性、流動性有保障的標的為首選，積極把握存量博弈下的結構性機會，對漲高股適度獲利了結以規(guī)避其階段性調整壓力。精選熱門股參與輪動，或第一時間追漲當日最強風口是短線制勝之道，盡量不去博弈那些基本面存疑、流動性惡化個股“肉少刺多”式的反彈。